© Reuters

Investing.com — После нескольких месяцев ожидания рынком повышения ставки Федеральной резервной системой США на прошлой неделе инвесторов ожидал новый вызов, когда Россия начала военную операцию на Украине. Сегодняшний геополитический кризис угрожает замедлить экономический рост Европы на фоне достижения инфляцией 40-летнего максимума.

На американском рынке коррекция: индекс S&P 500 упал более чем на 10% со своего недавнего максимума за 2 года, в то время как российский фондовый рынок зафиксировал исторический обвал, упав на треть.

На этом фоне резко взметнулись цены на нефть — свыше $100 впервые с 2014 года, а цены на пшеницу достигли самого высокого уровня с 2012 года. Подорожали также и такие сырьевые товары, как никель и алюминий.

Мы наблюдаем хаос на финансовом рынке вслед за событиями на Украине, как подметил Илья Фейгин, управляющий нью-йоркской брокерской фирмы WallachBeth Capital.

Когда американские индексы протестировали недельные минимумы, многие инвесторы решили вернуться на рынок в охоте за выгодными сделками, скупая подешевевшие акции роста и спекулятивные акции, которые потеряли популярность в этом году. Поэтому к окончанию торгов Nasdaq Composite и S&P 500 выросли.

Такой поворот показывает, что многие инвесторы не хотят отказываться от выгодных сделок в компании, которые процветали в течение последних 2 лет, и подчеркивает дилемму, с которой они столкнулись сейчас: инвестировать в более медленно растущие компании, которые выдержат цикл роста процентной ставки, или вернуться к компаниям-бенефициарам эпохи пандемии, чьи доходы превзошли все ожидания и продолжают процветать, несмотря на опасения по поводу их завышенных оценок и неоднозначных фундаментальных показателей.

Тем не менее, несмотря на свой последний рост, Nasdaq упал на 12% с начала года, а S&P 500 упал на 8%. Инвесторы по-прежнему ожидают, что ФРС повысит ставку, начиная с марта, что обещает стать болезненным процессом для некоторых ценных инвестиций. Несколько инвесторов заявили, что задаются вопросом, не упали ли основные индексы слишком сильно и слишком быстро. По данным FactSet, по одному показателю оценки акций индекс S&P 500 впервые с 2020 года упал ниже среднего значения за 5 лет.

Некоторые из акций, которые больше всего упали в этом году, начали ралли к концу прошлой недели. По данным аналитиков Bespoke Investment Group, акции индекса компаний с малой и средней капитализацией Russell 3000, показавшие худшие результаты в 2022 году, больше всего подскочили в прошлый четверг, прибавив около 7%.

Некоторые из наиболее спекулятивных секторов рынка также добились больших успехов. Прежде всего следует отметить акции флагманского фонда Кэти Вуд, ARK Innovation (NYSE:ARKK) ETF, которые прибавили за неделю 4,7%. В целом технологический сектор S&P 500 превзошел рынок, и акции некоторых растущих компаний восстановились.

По мнению некоторых инвесторов, например, Дэвида Жиру, портфельного менеджера T. Rowe Price, который продал акции энергетических компаний, показавших лучшие результаты в этом году, и купил акции технологических компаний, таких как Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA)., Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) и Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)., падение цен на нефть и снижение инфляции рано или поздно произойдет — если не в этом, то в следующем году, в то время как экономический рост замедлится, что поможет акциям технологических компаний. Основные индексы все еще могут подняться за год, компенсируя недавние резкие потери.

На фоне событий в Восточной Европе трейдеры начали снижать ожидания относительно повышения процентной ставки на полпроцента в марте; при этом некоторые делали ставку на то, что геополитическая напряженность смягчит масштабы действий Федеральной резервной системы.

Пока исход войны между Россией и Украиной неясен, многие инвесторы по-прежнему обеспокоены волатильностью на рынке. Пользуясь ситуацией, многие инвесторы продолжают делать покупки, ища возможности приобрести подешевевшие акции.

В минувшие четверг и пятницу некоторые трейдеры фиксировали прибыль по ранее заключенным «медвежьим» сделкам, вместо того чтобы вкладывать средства в хеджирование, которое защитит от продолжающегося спада.

«Можно увидеть, что люди просто ждут, чтобы купить падение, потому что никто не считает, что оно будет длиться вечно, — заявил Живей Рен, портфельный менеджер Penn Mutual Asset Management. — Он может закончиться через две недели или через два месяца, но он закончится».

— При подготовке использованы материалы The Wall Street Journal

Кризис на Украине нарушил планы инвестирования на 2022 год 1