© Investing.com   LCO -1,19% Добавить/Убрать из портфеля Добавить в список Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов Тип: Покупка Продажа Дата:   Колич.: Цена Цена пункта: Кред. плечо: 1:1 1:10 1:25 1:50 1:100 1:200 1:400 1:500 1:1000 Комиссия:   Создать новый список Создать Создать портфель активов Добавить Создать + Добавить другую позицию Закрыть CL -1,23% Добавить/Убрать из портфеля Добавить в список Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов Тип: Покупка Продажа Дата:   Колич.: Цена Цена пункта: Кред. плечо: 1:1 1:10 1:25 1:50 1:100 1:200 1:400 1:500 1:1000 Комиссия:   Создать новый список Создать Создать портфель активов Добавить Создать + Добавить другую позицию Закрыть

Investing.com — В четверг цены на нефть снова выросли. WTI торгуется на уровне $74, а Brent — на уровне $79. Эксперты уже присматриваются к тому, чего можно ожидать от этого сырьевого товара в 2024 году.

Майкл Салден, глава отдела сырьевых товаров Vontobel (SIX: VONN), отмечает, что реальность такова, что рынок продолжает демонстрировать признаки избытка нефти и отреагировал снижением цен как на объявление ОПЕК о сокращении добычи, так и на эскалацию войны на Ближнем Востоке.

«На данный момент напряженность в Газе остается сдержанной и не влияет на мировые торговые потоки нефти. В этом сценарии премия за геополитический риск для нефти и золота уменьшилась, а цена на нефть упала с уровня чуть более $90 до чуть более $70 (нефть WTI)», — отмечает эксперт.

Что может усугубить ситуацию?

В США Палата представителей приняла закон SHIP (Stop Harbouring Iranian Petroleum Act), который вводит новые санкции против организаций, участвующих в транспортировке иранской нефти, и обязывает администрацию ежегодно представлять Конгрессу отчет об экспорте из Ирана и его торговле нефтью с Китаем. «В этом случае международные порты и посредники, поддерживающие иранские поставки, также могут стать непосредственной мишенью. Существует большая вероятность того, что этот закон будет исполняться нынешней администрацией, что приведет к сокращению потока иранской нефти, экспортируемой в Азию с большими скидками», — сказал Салден.

«Следует также отметить, что США вступают в предвыборный год, что может объяснить, почему США предоставили некоторые послабления венесуэльскому экспорту. Это говорит о том, что администрация США будет задействовать множество ресурсов, чтобы удержать цены на заправках под контролем», — добавил он.

Ожидается ли падение спроса на сырьевые товары?

Спрос на сырьевые товары продолжает расти даже при слабом сценарии роста, отмечает Салден.

«Другими словами, рост населения и повышение доходов в странах, не входящих в ОЭСР, с лихвой компенсируют слабую динамику европейского ВВП», — сказал он.

По словам Салдена, в этом году спрос на нефть увеличится примерно на 2,5 млн баррелей в день по сравнению с предыдущим годом (2,3% годового роста), а к следующему году этот показатель составит более 0,7 млн баррелей в день. Хотя ОПЕК не теряет оптимизма и по-прежнему видит 2,4 млн баррелей нефти в день и в 2024 году. Оба года Китай является ключевым драйвером спроса на нефть. Учитывая слабый рост экономики Китая, мы ожидаем, что будут приняты дополнительные меры стимулирования, а целевой показатель роста 5% будет отстаиваться.

Прогноз по нефти

По мнению Салдена, вот причины недавней слабости цен на нефть:

• Исчезновение премии за геополитический риск; китайский импорт нефти был сильным в этом году, но остается неясным, в какой степени Китай (оппортунистически) использует преимущества дешевого экспорта из Ирана и России. Летом экспорт нефти из стран ОПЕК и России был слабым и способствовал снижению мировых запасов бензина. В будущем этот экспорт, скорее всего, восстановится, поскольку внутренний спрос (сезонно) снизится, а экспорт морской нефти ОПЕК, в частности из Саудовской Аравии, увеличится.
• Поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК (США, Канада, Гайана, Бразилия, Нигерия), превышают ожидания.
• Высокий уровень свободных мощностей (около 5 млн баррелей в сутки) у членов ОПЕК и России создает риски нарушения квот.
• Рынок уже учитывает, что Саудовская Аравия и Россия должны продлить сокращение добычи до второго квартала 2024 года. Другими словами, чтобы избежать профицита, странам ОПЕК+ придется сохранить план добычи на уровне 4-го квартала 2023 года (или что-то подобное) в 1-м квартале 2024 года. Это означает, что Саудовская Аравия сохранит сокращение добычи на 1 млн баррелей в день, оставив добычу на уровне 9 млн баррелей в день. Это означает, что Россия сохранит сокращение поставок на 300 тыс. баррелей в день, сохранив добычу нефти на уровне около 9,6 млн баррелей в день.
• Российский экспорт, похоже, восстанавливается после введенного этим летом запрета на экспорт дизельного топлива.

Позиционирование инвесторов

«Позиционирование нефтяных инвесторов крайне „медвежье“, что оставляет возможность для дальнейшего роста в случае проблем с добычей, геополитической напряженности или сокращения добычи Саудовской Аравией», — отмечает Салден.

«Таким образом, «медвежьи» инвесторы будут сомневаться в роли ОПЕК в балансировке рынка и в том, как долго она будет придерживаться своей квоты на добычу. Неявно рынок уже учитывает, что Саудовская Аравия сохранит сокращение добычи на уровне 1 млн баррелей нефти в день в течение всего первого полугодия, а во второй половине 2024 года может перейти к сокращению на полмиллиона баррелей нефти в день. Сохранение добычи ОПЕК+ на текущем уровне в 1-м квартале 2024 года представляется возможным для ОПЕК+ и позволит сохранить рынок сбалансированным, а цены — на уровне 80 пенсов», — заключает он.

От редакции

Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.

А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 37% на двухгодовую подписку: PRO4EVERYONE.

Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!

Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».

Чего ждать инвесторам от рынка нефти в 2024 году?