© Reuters

Investing.com — По мнению аналитиков инвестиционного банка Goldman Sachs (NYSE:GS) Кеннета Хо и Чакки Тинга, что с начала этого года 22 китайских эмитента высокодоходных облигаций, связанных с сектором недвижимости, либо объявили дефолт по своим облигациям, номинированным в долларах, либо отложили их погашение путем обмена облигаций, пишет CNBC.

Аналитики снизили прогноз уровня дефолта China Property HY на 2022 финансовый год с 19,0% ранее до 31,6%.

Китайские власти снизили ставку по ипотечным кредитам и ориентир ставки в попытке поддержать сектор недвижимости. Однако дефолты в этом секторе участились настолько, что Goldman Sachs сразу решил рассмотреть наихудший сценарий для самой рискованной части рынка.

Вследствие большой концентрации китайских компаний в сфере недвижимости аналитики банка также повысили свою оценку уровня корпоративных дефолтов эмитентов с высокой доходностью в Азии с прежних 9,3% до 15,5%. По оценкам Moody’s, на недвижимость и смежные с ней отрасли приходится более четверти экономики Китая.

Как известно, за последние 2 года регулирующие органы страны уделяли особое внимание снижению зависимости застройщиков от долга для собственного роста. Некоторые более мелкие компании приспособились к обстоятельствам, но другие, такие как Evergrande (HK:3333), все еще беспокоят инвесторов размером долга и потенциальными последствиями крупномасштабного дефолта.

«Мы вряд ли увидим широкое восстановление China Property HY, пока продажи недвижимости не начнут демонстрировать признаки восстановления, — написали аналитики Goldman в прошлую пятницу. — Мы считаем, что, вероятно, потребуются дальнейшие меры по смягчению, прежде чем продажи недвижимости смогут восстановиться, особенно с учетом карантинных мер из-за COVID-19, действующих в ряде городов Китая», — сказали они, отметив, что ожидают, что более сильные застройщики справятся с кризисом намного лучше, чем более слабые.

С учетом действующих ограничений в Китае на поездки и необходимостью соблюдать самоизоляцию, во многих частях страны, особенно в Шанхае, агенты по недвижимости и потенциальные покупатели не имеют возможности просматривать жилье, а вкупе со слабым рынком объемы продаж недвижимости резко упали.

Согласно анализу Goldman, опубликованному в понедельник, ежедневный объем сделок с недвижимостью в 30 крупных городах Китая в мае снизился на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

В таких условиях как никогда важна поддержка государства, и потому в мае китайские власти снизили ставку по ипотечным кредитам и ориентир по такой ставке. По сообщениям государственных СМИ, несколько местных органов власти также сократили авансовые платежи или объявили о других мерах, облегчающих покупку недвижимости на местном уровне.

В целом же в течение последних 2 лет политика Пекина в отношении собственности была настолько жесткой, что средняя ставка по ипотеке была выше, чем средняя ставка по кредиту.

В Китае за это время очень сильно выросла безработица, а спрос на недвижимость и кредиты упал настолько, что у политиков нет другого выбора, кроме как принять меры для спасения рынка жилья.

— При подготовке использованы материалы CNBC

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Goldman Sachs ждет новых дефолтов в секторе недвижимости КНР