© Pavlo Gonchar / SOPA Images/Sipa via Reuters Connect   US500 +0,53% Добавить/Убрать из портфеля Добавить в список Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов Тип: Покупка Продажа Дата:   Колич.: Цена Цена пункта: Кред. плечо: 1:1 1:10 1:25 1:50 1:100 1:200 1:400 1:500 1:1000 Комиссия:   Создать новый список Создать Создать портфель активов Добавить Создать + Добавить другую позицию Закрыть

Investing.com — В последние дни S&P 500 пережил спад примерно на 3%, поскольку Федеральная резервная система указала, что процентная ставка, вероятно, останется повышенной дольше, чем первоначально ожидалось. В настоящее время эталонный индекс колеблется чуть выше целевого показателя JPMorgan на конец года — 4200 пунктов, а главный рыночный стратег банка Марко Коланович выразил скептицизм по поводу потенциального восстановления рынка.

Коланович подробно изложил свои опасения в записке для клиентов в среду, выделив ряд проблем, которые повлияли на настроения инвесторов на последних торговых сессиях. Он отметил, что цены на нефть достигли максимумов 2023 года, прогнозы процентной ставки Федеральной резервной системы показывают длительный период, когда ставка останется высокой, экономика Китая не оправилась от пандемии, как ожидалось, и, казалось бы, уверенный американский потребитель может столкнуться с дефицитом наличных денег.

По словам Колановича, слияние этих факторов создало среду, напоминающую 2008 год. Хотя он пояснил, что нынешняя ситуация не идентична ситуации 2007–2008 годов, он отметил достаточно параллелей, чтобы оправдать осторожность. К ним относятся различные риски для экономических сегментов в связи с повышением процентной ставки, различные уровни левериджа в разных сегментах рынка, величина повышения ставки, а также геополитические и энергетические соображения.

JPMorgan утверждает, что основной риск для рынков и экономики — это шок из-за процентной ставки. Запаздывающий эффект денежно-кредитной политики проявляется дольше из-за уникального позиционирования экономики до первого повышения процентной ставки ФРС. Рекордное количество стимулов было влито в экономику, потребители были обеспечены достаточными денежными средствами. Затраты на заимствования в начале пандемии также были исторически низкими, что позволяло домовладельцам рефинансировать и избегать высоких ипотечных кредитов. Корпорации также пользовались кредитами под низкие проценты.

Тем не менее, Коланович предупреждает, что эти кредиты в конечном итоге истекут, и процентная ставка не будет такой же благоприятной, когда компании проведут повторные переговоры. Он также подчеркнул, что существуют явные отличия от 2008 года, когда необходимо было рефинансировать значительно более высокий процент ипотечных кредитов, а леверидж субстандартного сектора был намного выше. Несмотря на эти различия, Коланович отметил, что влияние на потребителей является негативным, и эта тенденция вряд ли изменится, если процентная ставка не будет снижена.

Исследование JPMorgan показывает, что просроченные платежи по потребительским кредитам достигли самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса. Первые признаки ужесточения денежно-кредитной политики, влияющей на экономику, появились вместе с региональным банковским кризисом. По словам Колановича, всплеск акций, вызванный оптимистичными перспективами вокруг искусственного интеллекта в начале этого года, не повторится. Он утверждает, что, хотя некоторый эффект богатства от высоких оценок акций на фондовом рынке может просочиться в экономику благодаря широким потребительским настроениям, он может исчезнуть так же быстро.

Эта статья была сгенерирована при поддержке ИИ и скорректирована редактором. Для получения дополнительной информации см. наши Правила и условия.

Индекс S&P 500 растет по спирали