© Reuters.

Investing.com — По словам главного инвестиционного директора Guggenheim Скотта Майнерда, из-за сочетания ряда негативных факторов, таких как сезонность и переоценка акций в краткосрочной перспективе инвесторов в фондовый рынок США не ждет ничего хорошего, так как «медвежий» рынок продолжится, и к середине октября S&P 500 может упасть на 20%, пишет Business Insider.

По его словам, о начавшейся в США рецессии уже можно судить по высокой инфляции и низкой производительности. Однако мнение инвестора о том, что экономика уже вошла в рецессию, игнорируется большинством инвесторов.

«Похоже, что люди игнорируют макроэкономический фон — фон денежно-кредитной политики, который, по сути, указывает на то, что „медвежий“ рынок сохраняется. Вполне возможно, что мы уже находимся в рецессии, я не вижу резкого роста доходов, напротив, вижу некоторое понижательное давление на доходы в энергетическом и других секторах, где у нас было снижение цен», — сказал Майнерд.

Цены на нефть упали за последние месяцы: нефть марки WTI снизилась на 31% с июньского пика.

Резкая корректировка цен на акции произойдет, по словам Майнерда, довольно скоро, с учетом сезонности и исторически сильного отклонения от уровня соотношения цены к прибыли. Усиление рынка труда и здоровый потребительский спрос не позволяют ряду инвесторов заявлять, что в настоящее время экономика в рецессии, вместо чего они поддерживают надежду на то, что «мягкая экономическая посадка» все еще возможна.

Но говоря о том же рынке труда, Майнерд не преминул указать на то, что производительность труда вопиюще низкая:

«На работу возвращается все больше людей, но на самом деле наблюдается снижение производительности на одного работника. Показатель занятости отстает. Мы склонны видеть рост безработицы после начала рецессии. Многое лишь номинально позитивно, а инфляция настолько высока, что в реальном выражении на самом деле это отрицательные числа, и именно так мы измеряем ВВП».

Но в целом прогноз Майнерда довольно позитивен: вскоре индекс S&P 500 может торговаться в диапазоне 3000-3400 пунктов, и именно тогда акции будут выглядеть наиболее привлекательными, а значит, стоит покупать. При этом положительные сезонные колебания, которые наступят после октября, и поддержка ФРС на фоне падения цен на акции послужат хорошим предзнаменованием для восстановления рынка в конце года.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Guggenheim: в октябре рынок ждет распродажа на 20% 2