© Reuters.

Investing.com — Еще в 1986 году в своем письме акционерам Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) Уоррен Баффет написал, что на рынке периодически происходят вспышки особо заразных «болезней» — страха и жадности, и хотя практически невозможно угадать время наступления этих рыночных эпидемий, цель любого инвестора проста: «Быть боязливым, когда другие жадничают, и быть жадным тогда, когда другие боятся», пишет Yahoo.

Обычно это мудрый совет «Оракула из Омахи» работал преимущественно в эпоху пандемии, когда многие инвесторы следовали ему, неоднократно «покупая падение» всякий раз, когда акции падали. Стратегия хорошо зарекомендовала себя в «эпоху бесплатных денег», то есть чрезвычайной поддержки рынка со стороны Федеральной резервной системы.

Но Morgan Stanley (NYSE:MS) уверен, что сейчас не все, вероятно, захотят следовать совету Баффета. Инвестиционный банк утверждает, что покупка акций на падении на сегодняшнем рынке может привести к катастрофе, по крайней мере, на данный момент.

Стратеги Morgan Stanley во главе с Майклом Дж. Уилсоном в исследовательской заметке в понедельник написали, что ожидают падения S&P 500 до 3400 пунктов к концу лета, или еще примерно на 14% от текущего уровня, поскольку рост доходов и потребительских расходов замедляется.

«Учитывая, что риски для роста только проявляются, слишком рано становиться „быками“», — заявили стратеги, призывая учитывать, что прогнозы рецессии продолжают появляться.

«Маловероятно, что мы увидим „дно“ на рынке акций, пока не произойдет еще одна капитуляция», — сказал Боб Долл из Crossmark Global Investments, компании по управлению инвестициями в размере $5,5 млрд.

Стратеги Morgan Stanley заявили, что ожидают повторения ралли на «медвежьем» рынке в течение следующих нескольких месяцев, поскольку инвесторы рассчитывают купить акции на падении, когда их оценки приближаются к историческим нормам, но это не должно быть сигналом к ​​покупке.

Инвестиционный банк рекомендовал своим клиентам пока воздержаться от покупки, поскольку грядет циклический спад расходов на высокие технологии, и доходы таких компаний, вероятно, разочаруют.

Не стоит вкладываться и в акции ритейлеров. Разочаровывающие результаты за прошедший квартал крупных розничных компаний США, включая Target и Walmart (NYSE:WMT), вызвали опасения по поводу того, что избыточные товарные запасы на складах могут снизить маржу компаний, что помешает росту их прибыли во втором квартале.

По мнению Morgan Stanley, такие отчеты ритейлеров могут быть признаком замедления спроса со стороны потребителей из-за инфляции. Инвестиционный банк провел опрос примерно среди 2000 американских потребителей, чтобы узнать, на что они планируют потратить деньги в этом году, и результаты оказались не совсем приятными.

Опрос показал, что 59% потребителей планируют сократить свои расходы в течение следующих 6 месяцев. И около 62% респондентов назвали инфляцию своей главной проблемой в 2022 году, по сравнению с 56% 3 месяца назад. Это может означать, что даже если у потребителей есть деньги, которые они могут потратить, у них может не быть желания это делать.

«Хотя мы признаем, что потребительские балансы остаются здоровыми, есть 2 важных различия: во-первых, хотя у потребителей есть возможность тратить, мы сомневаемся, что у них будет желание тратить и дальше, а во-вторых, рынок — это не экономика. Потребители могут по-прежнему вносить положительный вклад в рост ВВП, но, скорее всего, они будут делать это на более низком уровне, что будет оказывать давление на рынок, где темпы изменений имеют решающее значение».

— При подготовке использованы материалы Yahoo

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Morgan Stanley предупредил об опасности «выкупа просадки»