© Reuters

Investing.com — В пятницу выйдет отчет по занятости в США за март, за которым будут внимательно следить, поскольку это последний ежемесячный отчет по занятости перед следующим заседанием Федеральной резервной системы в мае. На этой неделе, которая обещает быть напряженной в экономическом календаре данных, будет опубликована обновленная информация по инфляции. События на Украине и цены на нефть также будут продолжать формировать настроения участников рынка по мере приближения к концу первого квартала. Вот что нужно знать в начале недели.

1. Платежные ведомости в несельскохозяйственном секторе 

Пятничный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за март может помочь рынку понять, является ли дорожная карта ФРС по повышению ставки слишком жесткой или недостаточно жесткой.

Экономисты ожидают, что в экономике США прибавится 475 тыс. рабочих мест после того, как в феврале было создано 678 тыс.. Прогнозируется, что средний почасовой заработок вырастет на 5,5% в годовом исчислении, а уровень безработицы, как ожидается, снизится до 3,7%.

Признаки продолжающегося укрепления рынка труда подчеркнули необходимость более жесткого повышения ставки, поскольку ФРС пытается обуздать быстрорастущую инфляцию.

ФРС повысила ставку на четверть процентного пункта 16 марта, но с тех пор глава ФРС Джером Пауэлл указал, что центральный банк готов повысить ставку еще на полпункта, если это будет оправдано, несмотря на опасения, что это может вызвать экономический спад.

2. Данные по инфляции

В преддверии отчета по занятости в США в четверг будут опубликованы данные о личных доходах и расходах за февраль. Отчет содержит данные о расходах на личное потребление — показатель инфляции, за которым внимательно следит ФРС.

Экономисты ожидают, что базовый индекс цен PCE вырастет на 5,5% в годовом исчислении, оставаясь значительно выше целевого показателя инфляции ФРС 2%.

В экономическом календаре также будут представлены обновления: индекс потребительского доверия, вакансии, найм в частном секторе, заявки на пособие по безработице и производственный PMI от ISM.

Кроме того, в течение недели должны выступить глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин.

3. Цены на нефть

Цены на нефть продемонстрировали свой первый недельный прирост за последние 3 недели: Brent подорожала более чем на 11,5%, а WTI — на 8,8%.

Цены на нефть с начала года выросли на 50% на фоне санкций против основного поставщика нефти — России в ответ на спецоперацию на Украине.

Рост цен на нефть подпитывает инфляционные ожидания, хороня надежды мировых центральных банков на то, что инфляция, подстегиваемая пакетами мер стимулирования эпохи пандемии, будет временной.

Джером Пауэлл заявил в прошлый понедельник, что экономика США сейчас явно лучше способна противостоять нефтяному шоку, чем в 1970-х годах. США — крупнейший в мире производитель нефти. Но это не помешало Пауэллу сделать более резкое заявление об инфляции (см. выше), чем на пресс-конференции сразу после повышения ставки ФРС за несколько дней до этого.

4. Фондовый рынок

Три основных индекса Уолл-Стрит завершили прошедшую неделю ростом: Nasdaq и S&P 500 выросли на 2% и на 1,8% соответственно, а Dow поднялся на 0,3%.

Доходность казначейских облигаций США подскочила в пятницу; при этом эталонные 10-летние облигации выросли почти до 3-летнего максимума, поскольку рынок столкнулся с высокой инфляцией и тем, что Федеральная резервная система может легко спровоцировать спад резким ужесточением монетарной политики.

«Фондовый рынок оценивает условия повышения ставки», — сказал в интервью Reuters Кейт Бьюкенен, портфельный менеджер Globalt Investments в Атланте.

По его словам, это приводит к тому, что акции банков растут быстрее остального рынка в то же время «увеличивая давление на более рискованные элементы рынка», такие как акции роста.

5. Инфляция в еврозоне

Еврозона опубликует данные по инфляции в пятницу, и экономисты ожидают, что индекс потребительских цен (CPI) достигнет нового рекордного максимума 6,5% на фоне резкого роста цен на энергоносители.

Европейский центральный банк указал, что спешки с повышением процентной ставки нет, но, учитывая целевой показатель инфляции 2%, неудивительно, что некоторые официальные лица призывают к одному или двум повышениям ставки в этом году.

Сильный показатель инфляции подкрепит их аргументы. Но рынки облигаций также предполагают, повышение ставки не за горами, поскольку к концу года они оценили 5 повышений по 10 базисных пунктов каждое.

Доходность 2-летних облигаций Германии выросла в марте на 30 базисных пунктов, что является самым большим месячным ростом с 2011 года. После долгих лет отрицательной доходности на фоне покупок облигаций ЕЦБ для стимулирования инфляции, она быстро приближается к 0%.

Автор Норин Берк

Топ-5 недели: инфляция в США и в еврозоне