© Reuters

Investing.com — После резкого скачка доходности американских казначейских облигаций в начале этого года такие важные события, как рост ставки, выступление главы ФРС Пауэлла во вторник и отчеты по инфляции потребительских цен и цен производителей в стране может задать тон фондовому рынку на этой неделе, пишет CNBC.

Эта неделя также даст старт сезону отчетности на Уолл-стрит за четвертый квартал, и в пятницу свои результаты сообщат крупные банки: JPMorgan Chase, Citigroup (NYSE:C) и Wells Fargo (NYSE:WFC).

Джером Пауэлл во вторник предстанет на слушаниях по утверждению его кандидатуры на пост главы ФРС перед банковским комитетом Сената, а слушания по кандидатуре его заместителя — Лаэль Брейнард — состоятся в четверг.

По мнению Лео Гроховски, главного инвестиционного директора BNY Mellon Wealth Management, «Инфляция и ФРС продолжат быть главной темой на этой неделе, но я думаю, что мы с нетерпением будем ждать результатов по доходам. Мы полагаем, что это будут хорошие результаты по доходам за квартал и за год и оптимистично смотрим на перспективы».

Но основное внимание рынка, тем не менее, будет сосредоточено на утверждении кандидатур Пауэлла и Брейнард, и индексе потребительских цен в среду и цен производителей в четверг, так как, по словам того же Граховски, «денежно-кредитная политика ФРС не может оставаться на второй странице, тогда как доходы — на первой».

Для рынка акций первую неделя 2022 года была нелегкой, поскольку доходность облигаций выросла как из-за высоких ожиданий повышения процентной ставки ФРС, так и из-за бытующего мнения о том, что омикрон штамм приблизится к пику в течение нескольких недель. Доходность росла, тогда как облигации распродавались.

Особенно пострадал сектор Big Tech: индекс Nasdaq Composite за неделю снизился на 4,5%, а индекс Dow Jones чуть не перешел в отрицательную зону, снизившись на 0,3%. Фонд Technology Select Sector SPDR Fund потерял 4,6% по состоянию на прошлую пятницу. Но акции банков выросли в надежде на то, что повышение процентной ставки поможет увеличить их прибыль. Фонд SPDR финансового сектора вырос за неделю на 5,4%. А индекс S&P 500 завершил первую неделю года на отметке 4677 пунктов, снизившись на 1,9%.

«Такое начало года стало „тревожным звоночком“, напомнив о том, с чем мы будем иметь дело в 2022 году, — сказал Гроховски. — Меньшая доходность и больший риск».

Резкое изменение эталонных 10-летних облигаций больше всего обеспокоило инвесторов, так как именно 10-летние бонды, которые влияют на ипотечные и прочие кредиты, выросли с 1,51% в последний час торгов 2021 года до 1,80% в минувшую пятницу.

По данным Wells Fargo, это был второй по величине рост доходности за первую неделю года за последние 20 лет.

«Это более драматично, чем мы ожидали, и переход ФРС к более „ястребиной“ позиции стал неожиданностью», — сказал Гроховски.

В этой связи слушания в Сенате по утверждению на посту главы ФРС Джерома Пауэлла во вторник станут ярким событием недели не потому, что от него ждут каких-то новостей, а потому, что он, вероятно, повторит тон посленего протокола ФРС, в котором центральный банк сообщил, что его официальные лица обсуждают сроки начала сокращения баланса почти на $9 трлн. ФРС уже спрогнозировала 3 повышениями процентной ставки в этом году на четверть пункта, и сокращение объемов покупки облигаций приведет к еще большему ужесточению ее монетарной политики.

Последний отчет по занятости также разочаровал: в декабре в США было создано всего 199 тыс. рабочих мест, то есть меньше половины ожидаемого. Зато уровень безработицы упал больше, чем ожидалось: с 4,2% до 3,9%, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0,6%, или на 4,7% в годовом исчислении.

По мнению Дайан Суонк, главного экономиста Grant Thornton, «это говорит, что у нас полная занятость, и хотя разрыв все еще существует, но рост заработной платы был намного больше, чем кто-либо ожидал, и в значительной степени он был сконцентрирован на низкооплачиваемых рабочих местах».

Также во главе стола на этой неделе останется инфляция: ожидается публикация отчетов по индексу потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI). Некоторые экономисты считают, что инфляция близка к своему пику. Ноябрьский показатель CPI 6,8% был самым высоким с 1982 года.

Инвесторы продолжают следить за кривой доходности и повышением ставки. Лео Гроховски ожидает, что к концу года доходность 10-летних облигаций достигнет 2,25%, хотя она росла быстрее, чем ожидалось, и более раннее достижение этого уровня вызывает больше проблем для более долгосрочных акций, таких как технологии и компании индексу Nasdaq.

Скорее всего, в 2022 году возможно падение рынка на 10%, однако такой спад вряд ли произойдет в ближайшем будущем, как прогнозирует специалист BNY Mellon Wealth Management.

На этой неделе еще одним важным событием станут 3 крупных аукциона казначейских облигаций: аукцион 3-летних облигаций на $52 млрд во вторник, аукцион 10-летних облигаций на $36 млрд в среду и аукцион 30-летних бондов на $22 млрд в четверг.

— При подготовке использованы материалы CNBC

Отчеты по инфляции и ставка ФРС могут задать тон рынку на этой неделе