© Reuters. В декабре рост промпроизводства в РФ составил 4,1%, инфляция — 0,7% — прогноз Рост промпроизводства в РФ в декабре 2021 года, согласно ожиданиям экономистов, составил 4,1% в годовом выражении, инфляция — 0,7%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в декабре, составленного «Интерфаксом» на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров.

Рост экономики РФ в 3-м квартале, по данным Росстата, ожидаемо замедлился до 4,3% с 10,5% во 2-м квартале по мере исчерпания восстановительного эффекта. В целом за январь-сентябрь, по оценке Росстата, экономика РФ выросла на 4,6%.

В 4-м квартале годовые темы роста экономики ожидаемо еще немного замедлятся (до 3,8% по прогнозу экономистов) на фоне более высокой базы конца прошлого года. Консенсус-прогноз по росту ВВП на 2021 год равняется 4,4% (по опросу месяц назад — 4,3%), что практически совпадает с последними оценками Минэкономразвития (не ниже 4,3%) и ЦБ (около 4,5%).

Более существенные расхождения у экономистов с официальным прогнозом Минэкономразвития сохраняются по динамике ВВП в 2022 году — аналитики ожидают замедления роста российской экономики до 2,4%, в то время как Минэкономразвития ожидает рост на 3,0% (оно в 2022-2024 годах рассчитывает на рост по 3,0% в год). ЦБ прогнозирует рост в 2022-2024 годах в интервале 2,0-3,0% в год, неоднократно отмечая, что 3%-й рост в ближайшие три года — оптимистичный целевой уровень.

Промпроизводство

Годовые темпы роста промпроизводства в ноябре 2021 года в основном за счет хорошего результата в добыче (рост на 10,2%) оказались выше ожиданий — рост на 7,0% при консенсусе в 5,7%. В декабре аналитики ожидают замедления темпов роста до 4,1% в годовом выражении из-за высокой базы конца прошлого года (в декабре 2020 года промышленность выросла на 3,8% после снижения на 1,0% в ноябре 2020 года).

Консенсус-прогноз по динамике промпроизводства на 2021 год после хороших данных ноября увеличился до 5,1% с 4,8% по опросу месяц назад. Минэкономразвития в сентябре повысило свой прогноз по росту промпроизодства в 2021 году до 4,2% с 2,0%.

Розница

Консенсус-прогноз по росту розничной торговли в декабре равняется 5,2%. В целом по итогам 2021 года экономисты прогнозируют рост оборота розничной торговли на 7,4% (также 7,4% по опросу месяц назад) после падения на 3,2% в 2020 году. Официальный прогноз Минэкономразвития предполагает рост розничной торговли в 2021 году на 6,9%.

Инвестиции

Инвестиции в основной капитал, согласно консенсус-прогнозу, в 2021 году вырастут на 6,6%, что выше последних оценок Минэкономразвития (5,6%).

Инфляция

Годовая инфляция в РФ в марте достигла локального пика в 5,8%, и изначально многие предполагали, что дальше она начнет снижаться. В апреле на фоне высокой базы прошлого года годовая инфляция действительно немного снизилась, но уже в мае она ускорилась до 6,0%, а на конец июня — до 6,5%, оставаясь примерно на этом уровне и весь июль. В августе опять продолжился ее рост до 6,7%, в сентябре она резко ускорилась до 7,4%, в октябре до 8,1%, а в ноябре до 8,4% (максимум с января 2016 года).

Консенсус-прогноз по инфляции на декабрь 2021 года равняется 0,7% (в декабре 2020 года была инфляция 0,8%), поэтому годовая инфляция в декабре (а по сути по итогам 2021 года) ожидается на уровне 8,3% (месяц назад — также 8,3%).

Консенсус-прогноз по инфляции на 2022 год также не изменился по сравнению с опросом месячной давности и равняется 5,1%, что не попадает в интервальный прогноз ЦБ на 2022 год (4,0-4,5%).

Ключевая ставка и валютный курс

Ожидания по ключевой ставке на конец 2022 немного выросли и равняются 7,75% (7,5% по опросу месяц назад).

Прогноз по курсу доллара на конец 2022 года равняется 72,6 руб., по курсу евро — 81,9 руб.

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: Альфа-банк, «ВТБ Капитал», ВЭБ, ING, Институт экономической политики, «Локоинвест», «Ренессанс капитал», Sber (MCX:SBER) CIB, Sova Capital, «Уралсиб».

В декабре рост промпроизводства в РФ составил 4,1%, инфляция — 0,7% — прогноз